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5萬億的英偉達,給全世界上了一課

2025-10-31 | 來源: 綜合新聞 | 轉到微信 | 有12人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

昨天（美國時間10月29日），很多人都在說見證歷史。英偉達市值突破5萬億美元，全世界僅此一家。

5萬億美元，什麼概念？

如果對比市值，相當於7個騰訊，13個阿裡，26個拼多多。

如果折現，能買下全球前十的芯片公司後，還能剩下不少。

如果刮彩票，天天刮，天天中，一天一億美元，大約要137年。

但英偉達的市值增長，比刮彩票還要快。2023年5月，破萬億。9個月後，破2萬億。3個月後，破3萬億。從3萬億到4萬億，用了410天。而從4萬億到5萬億，只用了113天。同時，英偉達CEO黃仁勳也身價暴漲，成為全世界第八有錢的人。

你看，前後不到3年，英偉達就創造了新的歷史。真的，真的讓人震撼不已。

震撼之余，一個巨大的困惑隨之而來：

既然AI芯片這行業這麼賺錢，為什麼我們好像只看到英偉達在賺錢？那些本該瓜分這塊大蛋糕的對手呢，又在哪兒？

帶著這些疑惑，我做了些研究。越來越有種強烈的感覺。

英偉達能有今天的成就，不是偶然。而是一家企業，用近20年時間，從零構建起堅實的護城河，成為全球第一的史詩故事。

看懂英偉達的故事，或許也能給很多企業家和創業者，一些啟發和思考。

就讓我們先從那個最基礎的問題開始。

01

英偉達到底有沒有對手？

有。非常多。而且，個個都是頂尖高手。

放眼望去，我們至少可以數出三位重量級的“競爭對手”。

比如，AMD。它和英偉達在半導體領域，是幾十年的老對手。論技術、論經驗，都絕對是最有資格和英偉達掰腕子的玩家。

比如，英特爾。它是曾經的“芯片霸主”。制造能力強，客戶基數大。

比如，谷歌。它幾乎有無限的資源，和世界頂尖的AI團隊。而且，還在研發自己的專用AI芯片。

周末談星｜"全世界最帥"吸血鬼,人生劇本裡沒有安全區（內附2026年運指南）

為什麼全世界,都在圍堵隱藏門把手?

跨國共振!為啥全世界抗議者都舉起"海賊王"旗幟?

你看，這三家巨頭，哪個的名頭不是響徹全球？

但是，這也讓問題變得更尖銳了：牌桌上明明都是高手，但籌碼，卻似乎都在一個玩家手裡。

到底是為什麼？

02

為什麼好像英偉達“一家獨大”？

先說答案，因為英偉達用一套系統，以極高的“遷移成本”，牢牢鎖住了它的客戶。

你可能會說，那是因為英偉達的芯片，最快最好。

嗯，通常來看，“英偉達的GPU芯片最快最好”，很符合大眾的直覺。但實際上，這個回答不夠嚴謹。

什麼意思呢？我想請你跟我一起開個腦洞，想象這樣一個場景。

AMD的CEO，蘇姿豐。走進了OpenAI的辦公室，給CEO薩姆·奧特曼，提出了一個非常誘人的提議。AMD有一款全新的GPU芯片，比英偉達的B200，性能高出30%，價格還便宜一半。

如果你現在是薩姆·奧特曼，這份“訂單”，你簽還是不簽？

要我猜，大概率，薩姆·奧特曼不一定會簽。至少他會非常、非常地猶豫。

為什麼呢？一個更便宜、更高效的選擇擺在眼前，都不能讓他心動呢？

因為價格只是整個環節裡一小部分。在商業技術投資裡，要從TCO框架（總體擁有成本）考慮。不光包括最直接的標價，還有各種間接和隱藏成本。

如果光比較價格，AMD優勢很大。

比如英偉達的高端芯片A100、H100，單個成本25000美元到40000美元，而AMD高端芯片價格在25000美元左右。

但更重要的，是隱藏成本。它們才是影響OpenAI決策的關鍵因素。

假如，OpenAI真的從英偉達換到了AMD，會發生什麼？

直接說結論，最主要的人力成本、代碼遷移成本、運營成本，和機會成本，都會大幅增加。而任何一項變化，都可能直接決定生死。

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評論1	游客 [辛.香.氏.說]	2025-11-01 00:28
It is a huge bubble in the stock market so obviously. Its stock price was pushed up by the investors and speculators. It is a gambling on the bet of fast growing of AI technology in the future. However, the huge investments on general AI and lack of developments of specialty AI applications in industries will create bottlenecks to the breakthrough of general AI very soon. The low rewards and small profits under huge investments at this stage are also the issues of sustainability. 贊 8 踩 3 回復 0